Risk Açıqlamaları

RİSK AÇIQLAMALARI

---

A. Emitent Risk Faktorları

PSS bu İstifadə Şərtlərini istənilən vaxt və əvvəlcədən xəbərdarlıq etmədən dəyişdirə bilər. PSS veb saytına daxil olaraq və səhifənin altındakı İstifadə Şərtləri köprüsünə tıklayaraq bu İstifadə Şərtlərinin ən son versiyasını nəzərdən keçirməlisiniz. Bu veb saytına daxil olmağınız və istifadə etməyiniz bu İstifadə Şərtlərini dəyişdirilmiş olaraq qəbul etdiyinizi bildirir. Bu İstifadə Şərtlərində edilən dəyişikliklər və ya dəyişikliklər barədə yeganə xəbərdarlıq, bu veb saytında istifadəyə yenidən baxılmış PSS nəşriyyatı tərəfindən ediləcək; PSS hər hansı bir dəyişiklik və ya dəyişiklik haqqında ayrıca bildiriş verməyəcək.

1. Emitent və ya tərəf kimi PSS

PSS müvafiq maliyyə alətlərinin emitenti və ya qarşı tərəfi olduğu təqdirdə, hər hansı bir maliyyə alətinə qoyulan investisiya, PSS -in müvafiq maliyyə alətləri üzrə öhdəliklərini hər hansı bir müvafiq tarixdə yerinə yetirə bilməməsi riski daşıyır.

Riski qiymətləndirmək üçün potensial investorlar təklif olunan sənədlərdə müvafiq maliyyə alətləri ilə bağlı bütün məlumatları nəzərdən keçirməli və zəruri hesab etdikdə öz peşəkar məsləhətçiləri ilə məsləhətləşməlidirlər.

PSS -in bu cür maliyyə alətləri ilə bağlı öhdəliklərini yerinə yetirmək qabiliyyəti ilə bağlı risk, müstəqil reytinq agentlikləri tərəfindən verilən kredit reytinqlərinə istinad etməklə təsvir edilmişdir. Reytinq maliyyə alətlərinin alqı -satqısı və ya saxlanması üçün bir tövsiyə deyil və təyin edən reytinq agentliyi tərəfindən istənilən vaxt dayandırıla, azaldıla və ya geri çəkilə bilər. Hər hansı bir reytinqin dayandırılması, azaldılması və ya geri çəkilməsi PSS -in emitent olduğu bəzi maliyyə alətlərinin bazar qiymətinə mənfi təsir göstərə bilər.

Subordinasiya edilmiş öhdəliklərin reytinqi, PSS -nin subordinasiya edilmiş öhdəlikləri olan hər hansı maliyyə alətləri yuxarıda göstərilənlərdən daha aşağı qiymətləndirilə bilər, çünki PSS -nin müflisləşməsi və ya ləğv edilməsi halında, bu öhdəliklərdən irəli gələn tələblər PSS kreditorlarının tələblərinə tabedir. bunlar da tabe deyil.

PSS -nin emitent və ya qarşı tərəf olduğu maliyyə alətlərinin dəyərinə qismən investorların PSS -in kredit qabiliyyətini ümumi qiymətləndirməsinin təsir edəcəyi gözlənilir. PSS -in kredit qabiliyyətinin hər hansı bir azalması bu cür maliyyə alətlərinin dəyərinin azalması ilə nəticələnə bilər. PSS ilə əlaqədar iflas icraatı başlanarsa, bu Maliyyə Aləti sahibinə və ya tərəfinə qaytarılması məhdudlaşdırıla bilər və hər hansı bir bərpa ehtimalı əhəmiyyətli dərəcədə gecikəcəkdir.

B. Maliyyə Alətləri ilə əlaqədar Ümumi Risk Faktorları

1. Hesablaşana qədər heç bir ödəniş və ya çatdırılma yoxdur

Gələcək investorlar qeyd etməlidirlər ki, maliyyə alətinin qüvvədə olduğu müddət ərzində heç vaxt dövri faiz ödəmələri və ya digər paylar verilməyəcəksə, bu cür maliyyə alətləri qiymətli kağızlar şəklindədirsə və ya başqa şəkildə satıla bilərsə, bu cür maliyyə alətlərinin təkrar bazarında reallaşdırılması. bu cür maliyyə alətləri hesablaşmadan əvvəl investor üçün potensial olaraq əldə edilə bilən yeganə gəlir ola bilər. Bununla birlikdə, investorlar, "D" başlığı altında göstərilən "bazar dəyəri" və "maliyyə alətləri likvid ola bilər" başlıqlarında təsvir olunan risk faktorlarını qeyd etməlidirlər. Bazar faktorları ”mövzusunda aşağıda.

2. Fövqəladə səbəblərdən, qanunsuzluqdan və fors -major səbəblərdən erkən xitam verilməsi

Hər hansı bir maliyyə alətinin şərtlərində belə göstərildiyi təqdirdə, PSS və ya müvafiq üçüncü tərəf, vəziyyətdən asılı olmayaraq, müvafiq maliyyə alətləri ilə bağlı öhdəliklərinin yerinə yetirilməsinin hər hansı bir səbəbdən tamamilə və ya qismən qeyri -qanuni və ya qeyri -praktik olaraq, ya da PSS və ya əlaqədar üçüncü tərəf, vəziyyətdən asılı olmayaraq, özünün hedcinq sazişlərini qoruyub saxlamasının artıq qanuni və ya praktik olmadığını müəyyən edir. hər hansı bir səbəbdən bu cür maliyyə alətlərinə münasibətdə, PSS və ya əlaqədar üçüncü tərəf, vəziyyətdən asılı olaraq, öz mülahizəsinə görə və öhdəlik götürmədən belə maliyyə alətlərini erkən dayandıra bilər. Gələcək alıcılar, bu cür maliyyə alətlərinə bu cür müddəaların necə tətbiq edildiyini və bu cür ləğv etmənin nəticələrini, o cümlədən bunun üçün nə ödənilməli olduğunu öyrənmək üçün müvafiq maliyyə alətlərinin şərtlərini nəzərdən keçirməlidirlər.

3. Bazarın pozulması hadisələri, düzəlişlər və maliyyə alətlərinin erkən dayandırılması

Əgər belədirsə, hər hansı bir maliyyə alətinin şərt və şərtlərində göstərildiyi təqdirdə, müvafiq hesablama agenti bazarın pozulması hadisəsinin müvafiq vaxtda baş verdiyini və ya mövcud olduğunu müəyyən edə bilər. Hər hansı bir belə qərar, müvafiq maliyyə alətlərinin dəyərinə təsir göstərə bilən və/və ya bu maliyyə alətləri ilə bağlı hesablaşmanı gecikdirə biləcək əsaslar baxımından qiymətləndirməni gecikdirə bilər.

Bundan əlavə, hər hansı bir maliyyə alətinin şərt və şərtlərində belə göstərildiyi təqdirdə, hesablama agenti, bir varisin təyin edilməsi daxil olmaqla, lakin bununla məhdudlaşmayan əsas əlaqəli düzəlişləri və ya hadisələri nəzərə almaq üçün bu şərt və şərtlərə düzəlişlər edə bilər. müvafiq əsas və ya onun emitenti və ya sponsoru, vəziyyətdən asılı olaraq. Əlavə olaraq, müəyyən hallarda PSS və ya müvafiq üçüncü tərəf, hər hansı bir hadisədən sonra müvafiq maliyyə alətlərini erkən dayandıra bilər.

Gələcək alıcılar, bu cür maliyyə alətlərinə bu cür müddəaların necə tətbiq edildiyini və uyğun bir düzəliş və ya hadisənin nədən ibarət olduğunu müəyyən etmək üçün müvafiq maliyyə alətlərinin şərtlərini nəzərdən keçirməlidirlər.

4. Vergi

Maliyyə alətlərinin potensial alıcı və satıcıları, müvafiq maliyyə alətlərinin köçürüldüyü ölkənin qanunlarına və təcrübələrinə uyğun olaraq möhür vergisi və ya digər sənədli xərclər ödəməli ola biləcəyini bilməlidirlər.

Maliyyə alətləri ilə əlaqədar hər hansı bir məbləğin ödənilməsi və/və ya çatdırılması, müvafiq maliyyə alətlərinin şərtlərində nəzərdə tutulmuş müəyyən vergilərin, rüsumların və/və ya xərclərin ödənilməsi ilə bağlı ola bilər. PSS və ya əlaqədar üçüncü tərəf, vəziyyətdən asılı olaraq, maliyyə alətləri üzrə ödənilməli və ya çatdırıla bilən hər hansı bir məbləği hesaba çəkmək və ya hesablamaq üçün lazım olan məbləği və ya hissəni tutmaq və ya tutmaq hüququna malikdir, lakin buna borclu ola bilməz. hər hansı bir vergi, rüsum, ödəniş, tutma və ya digər ödənişləri ödəmək.

Gələcək investorlar bu cür maliyyə alətlərinə bu cür müddəaların necə tətbiq ediləcəyini öyrənmək üçün müvafiq maliyyə alətlərinin şərtlərini nəzərdən keçirməlidirlər.

Vergi mövqeyindən şübhələnən potensial alıcılar öz müstəqil vergi məsləhətçilərinə müraciət etməlidirlər. Bundan əlavə, potensial alıcılar vergi qaydalarının və müvafiq vergi orqanları tərəfindən tətbiqinin zaman -zaman dəyişdiyini bilməlidirlər. Buna görə də, hər hansı bir zamanda tətbiq olunacaq dəqiq vergi rejimini proqnozlaşdırmaq mümkün deyil.

5. Təlimat və sertifikatlar

Əgər hər hansı bir maliyyə aləti bir icra bildirişinin verilməsi ilə bağlı müddəalara tabedirsə və bu bildiriş müvafiq maliyyə alətlərinin şərt və şərtlərində göstərilən ən son vaxtdan sonra göstərilən tərəf və ya tərəflər tərəfindən alınarsa, lazımi qaydada təslim edilmiş hesab edilə bilməz. bir qədər sonrakı günə qədər. Bu cür gecikmə, nağd şəkildə həll edilmiş maliyyə alətləri halında, hesablaşmada ödənilməli olan pul məbləğini başqa cür ola biləcəyi qədər artıra və ya azalda bilər.

Yalnız bir müddət ərzində və ya yalnız bir məşq müddətində tətbiq olunan və avtomatik olaraq həyata keçiriləcəyi ifadə edilməyən maliyyə alətləri vəziyyətində, hər hansı bir icra bildirişi, əgər müvafiq maliyyə alətlərinin şərt və şərtlərində göstərilən ən son vaxta qədər verilməmişdirsə. , etibarsız olacaq.

Maliyyə alətlərinin buraxılış şərtləri ilə tələb olunan hər hansı bir sertifikatın verilməməsi, bu maliyyə alətləri ilə əlaqədar olaraq ödənilməli olan məbləğlərin və ya çatdırılmaların itirilməsinə və ya alınmamasına səbəb ola bilər. Gələcək alıcılar, bu cür maliyyə alətlərinə bu cür müddəaların necə tətbiq olunduğunu öyrənmək üçün müvafiq maliyyə alətlərinin şərtlərini nəzərdən keçirməlidirlər.

Şərtlərinə uyğun olaraq tətbiq edilməyən maliyyə alətləri dəyərsiz olaraq bitəcək. Gələcək alıcılar, bu cür maliyyə alətlərinin avtomatik tətbiq oluna biləcəyini və bir tətbiq bildirişinin nə vaxt və necə etibarlı şəkildə çatdırıla biləcəyini müəyyən etmək üçün müvafiq maliyyə alətlərinin şərtlərini nəzərdən keçirməlidirlər.

6. Məşqdən sonra gecikmə

Maliyyə alətlərinin nağd ödənişlə həyata keçiriləcəyi və hesablaşacağı təqdirdə, həyata keçirildikdən sonra, həyata keçirilmə vaxtı ilə bu cür həyata keçirilmə ilə əlaqədar tətbiq olunan pul məbləğinin müəyyən edildiyi vaxt arasında fasilə yarana bilər. Nağd pul məbləğinin təyin edilməsi ilə həyata keçirilmə vaxtı arasındakı hər hansı bir gecikmə müvafiq maliyyə alətlərinin şərtlərində göstəriləcəkdir. Bununla belə, bu cür gecikmə, xüsusən də gündəlik maksimum həyata keçirmə məhdudiyyətlərindən və ya hesablama agenti tərəfindən hər hansı bir zamanda bazar pozuntusunun baş verdiyini müəyyən etdikdən sonra ortaya çıxan bu cür nağd pulla bağlanmış maliyyə alətlərinin tətbiqində gecikmə halında əhəmiyyətli dərəcədə daha uzun ola bilər. Tətbiq olunan nağd məbləğ, ola biləcəyi qədər azaldıla və ya arta bilər, ancaq bu gecikmə üçün.

Gələcək alıcılar, bu cür maliyyə alətlərinə bu cür müddəaların necə tətbiq olunduğunu öyrənmək üçün müvafiq maliyyə alətlərinin şərtlərini nəzərdən keçirməlidirlər.

7. Yüksək dəyişkən bazarlar

Maliyyə alətləri, əmtəə müqavilələri və törəmə alətlərin qiymətləri ilə əlaqəli ola bilər, o cümlədən fyuçerslər və yüksək dəyişkən olan variantlar. Forvard müqavilələrinin, fyuçers müqavilələrinin və maliyyə alətinin əlaqələndirilə biləcəyi digər törəmə müqavilələrin qiymət hərəkətləri, faiz dərəcələri, dəyişən tələb və təklif əlaqələri, ticarət, fiskal, pul və valyuta nəzarəti proqramları və siyasətlərindən təsirlənir. hökumətlər, milli və beynəlxalq siyasi və iqtisadi hadisələr və siyasətlər. Bundan əlavə, hökumətlər zaman -zaman müəyyən bazarlara, xüsusən valyuta və faiz dərəcəsi ilə bağlı gələcək və opsiyalara birbaşa və ya dolayı yolla müdaxilə edirlər. Bu cür müdaxilə tez -tez birbaşa qiymətlərə təsir etmək məqsədi daşıyır və digər amillərlə birlikdə faiz dərəcələrinin dalğalanması səbəbindən bütün bu bazarların eyni istiqamətdə sürətlə hərəkət etməsinə səbəb ola bilər. Hər hansı bir müdaxilə müəyyən maliyyə alətlərinin dəyərinə mənfi təsir göstərə bilər.

8. Komissiya

Bir investor hər hansı bir maliyyə aləti satın almadan əvvəl məsuliyyət daşıdığınız bütün komissiyalar və digər ödənişlər haqqında məlumat almalıdır. Hər hansı bir ödəniş pulla ifadə edilmirsə (lakin, məsələn, müqavilə dəyərinin faizi olaraq), bu cür ödənişlərin konkret pul baxımından nə demək olduğunu müəyyən etmək üçün müvafiq nümunələr daxil olmaqla aydın və yazılı izahat almalıdır. Gələcək vəziyyətində, komissiya faiz olaraq alındıqda, bu, ümumiyyətlə hər hansı bir ilkin ödənişin faizi kimi deyil, ümumi müqavilə dəyərinin faizi kimi olacaq.

C. Məhsula xas risk faktorları

1. Məhsula xas risk faktorları

Fərqli maliyyə alətləri müxtəlif risk səviyyələrinə məruz qalmağı və hər hansı bir maliyyə aləti ilə ticarət etməyi və ya satın almağı qərara alarkən, potensial investorlar aşağıdakıları nəzərə almalıdır.

Hər hansı bir maliyyə alətinə investisiya qoyuluşu riskləri ehtiva edir. Bu risklərə digərləri arasında səhm bazarı, istiqraz bazarı, valyuta, faiz dərəcəsi, bazar dəyişkənliyi, iqtisadi, siyasi və tənzimləyici risklər və bu və digər risklərin hər hansı birləşməsi daxil ola bilər. Bu risklərdən bəziləri aşağıda qısaca müzakirə olunur.

Potensial alıcılar, müvafiq maliyyə alətləri kimi alətlərlə və bu cür maliyyə alətləri ilə əlaqəli əməliyyatlarda təcrübəli olmalıdırlar.

Gələcək alıcılar, müvafiq maliyyə alətlərinə investisiya qoyulması ilə əlaqədar riskləri anlamalı və yalnız hüquqi, vergi, mühasibat və digər məsləhətçiləri ilə birlikdə (a) müvafiq maliyyə sahəsinə qoyulan investisiyanın uyğunluğunu diqqətlə araşdırdıqdan sonra investisiya qərarı verməlidirlər. öz xüsusi maliyyə, vergi və digər halları nəzərə alaraq alətlər, (b) müvafiq maliyyə alətləri ilə bağlı təklif sənədində göstərilən məlumatlar və (c) müvafiq əsaslar.

Maliyyə alətləri dəyərdən düşə bilər və maliyyə alətləri kapitalın qorunması halında, investorlar qeyd etməlidirlər ki, bu cür maliyyə alətlərinə qoyacaqları sərmayədən asılı olmayaraq, ödəmə müddətində nağd pul məbləği heç vaxt müəyyən edilmiş minimum pul məbləğindən az olmayacaqdır.

Hər hansı bir maliyyə alətinə investisiya yalnız gəlirin gəlirliliyi ilə əlaqəli bazanın dəyərində və/və ya tərkibində və/və ya hesablama metodunda gələcək potensial dəyişikliklərin istiqaməti, vaxtı və böyüklüyü qiymətləndirildikdən sonra edilməlidir. hər hansı bir sərmayə, digərləri arasında bu dəyişikliklərdən asılı olacaq.

Bir maliyyə alətinə sahib olan bir investor, ümumiyyətlə, əsas bazanın dəyərində gözlənilən dəyişikliyin istiqaməti, vaxtı və böyüklüyü haqqında düzgün olmalıdır. Birdən çox risk faktoru maliyyə aləti ilə eyni vaxtda təsir edə bilər ki, müəyyən bir risk faktorunun təsiri proqnozlaşdırıla bilməz. Əlavə olaraq, birdən çox risk faktorunun proqnozlaşdırıla bilməyən birləşmə təsiri ola bilər.

Hər hansı bir risk faktoru birləşməsinin maliyyə alətinin dəyərinə təsir edə biləcəyinə dair heç bir zəmanət verilə bilməz.

Bir baza ilə əlaqəli maliyyə alətləri, müvafiq əsaslı və potensial investorların iqtisadi göstəriciləri ilə əlaqəli bir investisiyanı təmsil edir və qeyd etməlidir ki, bu cür maliyyə alətlərinə qoyulan investisiyaların gəliri (əgər varsa) bu cür əsas alətlərin fəaliyyətindən asılı olacaqdır.

Potensial investorlar da qeyd etməlidirlər ki, bu cür maliyyə alətlərinin bazar dəyəri bu cür əsaslarla əlaqəli olsa da və belə bir əsasdan təsirlənsə (müsbət və ya mənfi) olsa da, hər hansı bir dəyişiklik müqayisə oluna bilməz və qeyri -mütənasib ola bilər.

Müvafiq təməlin səviyyəsinin zamanla necə dəyişəcəyini proqnozlaşdırmaq mümkün deyil. Müvafiq əsasa yatırılan birbaşa sərmayədən fərqli olaraq, bu cür maliyyə alətləri, bu cür maliyyə ilə əlaqədar olaraq müəyyən və ya müəyyən edilə bilən tarix (lər) də müvafiq məbləğ (lər) in ödənilməsi və ya çatdırılması hüququnu təmsil edir. hamısı və ya bir hissəsi müvafiq təməlin yerinə yetirilməsinə əsaslanaraq müəyyən edilə bilən, vaxtaşırı faiz ödəmələrini əhatə edə biləcək alətlər (bu cür maliyyə alətləri üçün şərtlərdə göstərildiyi təqdirdə). Tətbiq olunan şərtlər, hər hansı bir dövri faiz ödəmələri də daxil olmaqla, müvafiq maliyyə alətləri ilə əlaqədar olaraq, müəyyən edilmiş və ya müəyyən edilə bilən tarix (lər) də ödənilməli və ya təslim edilə bilən məbləğlərin müəyyən edilməsi üçün müddəaları müəyyən edəcək. .

MALİYYƏ ARAÇLARINA BAĞLI İNŞAATÇILAR, MƏLUMATLI ARAÇLARIN NƏLƏRDƏ OLDUĞUNA AYDIN, HƏLİ BİR CƏMİNDƏ NƏ BİRLİKDƏ GÖRÜLMƏSİNİN AŞAĞI OLMASI ÜÇÜN MÜLTƏL FİNANSAL ARAÇLARIN ŞƏRTLƏRİNİ VƏ ŞƏRTLƏRİNİ YENİDİRMƏLİDİR. MÜLDƏMƏLƏR ÖDƏNİB VƏ/VƏ ÇATDIRILABİLİR, BU BÖLÜM FİNANSİYA ALAQTLARI ALMAQ ÜÇÜN HƏR QƏRAR VERMƏDƏN.

Maliyyə alətlərinin yeganə gəliri, vəziyyətdən asılı olaraq, həyata keçirildikdə və ya geri alındıqda və ya başqa bir şəkildə ödənilməli olan məbləğlərin potensial ödənişi və ya çatdırılması ola bilər və hər hansı bir dövri faiz ödəməsinin ödənilməsi və potensial alıcılar müvafiq şərtləri nəzərdən keçirməlidirlər. hansı məbləğlərin ödənilməli və/və ya çatdırılmalı olduğunu, hansı şəraitdə və nə vaxt olduğunu müəyyən etmək üçün maliyyə alətləri.

PSS və ya müvafiq üçüncü tərəf, vəziyyətdən asılı olaraq, eyni əsasla əlaqəli bir neçə maliyyə aləti buraxa bilər. Bununla belə, PSS -in və ya müvafiq üçüncü tərəfin, belə bir təməllə əlaqəli birdən çox maliyyə aləti buraxacağına dair heç bir zəmanət verilə bilməz. İstənilən vaxt, ödənilməmiş maliyyə alətlərinin sayı əhəmiyyətli ola bilər.

Maliyyə alətləri, digərləri kimi, səhm qiymətli kağızları, indekslər, valyutalar, müəyyən təşkilatların krediti, törəmələr, əmtəə və/və ya əmtəə fyuçersləri, özəl kapital və ya likvid olmayan aktivlər və daşınmaz əmlak, aşağı keyfiyyətli keyfiyyətli qiymətli kağızlar, problemli qiymətli kağızlar, investisiyalarla əlaqələndirilə bilər. inkişaf etməkdə olan və ya inkişaf etməkdə olan bazarlarda və/və ya hedc fondları da daxil olmaqla fond payları.

2. Qiymətli kağızlarla əlaqəli maliyyə alətləri

Bir səhm qiymətli kağızına və ya səhm qiymətli kağızları səbətinə bağlı olan maliyyə alətləri ilə əlaqədar olaraq, bu cür maliyyə alətləri ilə əlaqədar olaraq müəyyən və ya müəyyən edilə bilən tarixlərdə investorlar ya müvafiq paylı kağızların və ya Müvafiq səhm qiymətli kağızlarının başqa bir tarix və ya tarixlə müqayisədə müəyyən bir tarixdə və ya tarixlərdə dəyərinə əsaslanaraq təyin olunan məbləğin ödənilməsi. Müvafiq olaraq, bu cür maliyyə alətlərinə qoyulan sərmayə, müvafiq səhm qiymətli kağızlarına birbaşa investisiyaya bənzər bazar riskləri daşıyır və investorlar buna uyğun olaraq məsləhət almalıdırlar. Bu cür maliyyə alətləri üzrə ödənilməli olan faizlər (əgər varsa) başqa bir tarix və ya tarixlə müqayisədə müəyyən bir tarixdə və ya tarixlərdə bir və ya daha çox səhm qiymətli kağızının dəyərinə və ya hər hansı bir kapitala görə ödənilən hər hansı bir dividendə əsaslanaraq hesablana bilər. qiymətli kağızlar.

Bu cür maliyyə alətləri ilə əlaqədar olaraq, heç bir müvafiq səhm qiymətli kağızlarının emitenti, müvafiq maliyyə alətləri və ya müvafiq maliyyə alətlərinin şərt və şərtləri ilə bağlı hər hansı bir təklif sənədinin hazırlanmasında iştirak etməyəcək və PSS ilə heç bir araşdırma və ya sorğu aparmayacaq. hər hansı bir emitentə aid olan məlumatlara və ya bu məlumatların çıxarıldığı sənədlərə münasibətdə. Nəticə etibarı ilə, müvafiq maliyyə alətlərinin buraxılış tarixindən əvvəl baş verən bütün hadisələrin (PSS tərəfindən müvafiq sənədlərlə əlaqədar hər hansı bir təqdimat sənədinin hazırlanmasında istifadə olunan hər hansı bir ictimaiyyət üçün açıq olan sənədlərin düzgünlüyünə və ya tamlığına təsir edəcək hadisələr daxil olmaqla) baş verə biləcəyinə əminlik ola bilməz. müvafiq səhm qiymətli kağızlarının ticarət qiymətinə təsir edəcək maliyyə alətləri) ictimaiyyətə açıqlanacaq. Bu cür hadisələrin sonradan açıqlanması və ya belə səhmli kağızların emitenti ilə bağlı gələcəkdə baş verə biləcək əhəmiyyətli hadisələrin açıqlanması və ya açıqlanmaması bu cür səhmli kağızların ticarət qiymətinə və buna görə də bu maliyyə alətlərinin ticarət qiymətinə və ya dəyərinə təsir göstərə bilər.

Bu cür maliyyə alətlərinin şərtlərində başqa hal nəzərdə tutulmayıbsa, bu cür maliyyə alətlərinin sahibləri səsvermə hüququna və ya bu maliyyə alətlərinin aid olduğu müvafiq səhm qiymətli kağızları ilə bağlı hər hansı digər hüquqlara malik olmayacaqlar.

 

3. İndekslərlə əlaqəli maliyyə alətləri

İndeks və ya indeks səbəti ilə əlaqəli maliyyə alətləri ilə əlaqədar olaraq, bu cür maliyyə alətləri ilə əlaqədar olaraq müəyyən və ya müəyyən edilə bilən tarix (lər) də, investorlar müvafiq indeks və ya indekslərin dəyərinə əsaslanaraq müəyyən edilmiş məbləğdə ödəniş ala bilərlər. başqa bir tarix və ya tarix və/və ya müvafiq indeks və ya indekslərlə əlaqəli aktivlərin fiziki çatdırılması ilə müqayisədə verilən tarix və ya tarixlər. Bu cür maliyyə alətləri üzrə ödəniləcək faizlər (əgər varsa) başqa bir tarix və ya tarixlə müqayisədə müəyyən bir tarixdə və ya tarixlərdə müvafiq indekslərdən birinin və ya daha çoxunun dəyəri nəzərə alınmaqla hesablana bilər.

 

4. Valyutalarla əlaqəli maliyyə alətləri

Bir və ya daha çox valyuta ilə əlaqəli maliyyə alətlərinə gəldikdə, bu cür maliyyə alətləri ilə əlaqədar olaraq müəyyən və ya müəyyən edilə bilən tarix (lər) də, investorlar müəyyən bir tarixdə müvafiq valyutaların dəyərinə əsaslanaraq müəyyən edilmiş məbləğdə ödəniş ala bilərlər. başqa tarix və ya tarixlərlə müqayisədə tarixlər. Bu cür maliyyə alətləri üzrə ödənilməli olan faizlər (əgər varsa) başqa bir tarix və ya tarixlə müqayisədə müəyyən bir tarixdə və ya tarixlərdə müvafiq valyutalardan birinin və ya daha çoxunun dəyərinə əsasən hesablana bilər.

Müvafiq valyutanın (və ya bir valyuta səbətindəki bir və ya bir neçə valyutanın) məzənnəsindəki dalğalanmalar bu valyuta və ya valyutalarla əlaqəli maliyyə alətlərinin dəyərinə təsir edəcək. Bundan əlavə, bu cür maliyyə alətlərindən əldə edilən gəlir və ya zərərləri öz valyutalarına çevirmək niyyətində olan investorlar, öz valyutaları ilə müvafiq valyuta (və ya bir və ya daha çox valyuta) arasındakı məzənnə dəyişikliyindən təsirlənə bilərlər. valyuta səbətində). Valyuta dəyərləri, digər bazar qüvvələrindən asılı olmayaraq, bir valyutanın (və ya bir valyuta səbətindəki bir və ya daha çox valyutanın) dəyərini müəyyən etmək və ya dəstəkləmək üçün hökumətin hərəkətləri də daxil olmaqla kompleks siyasi və iqtisadi faktorlardan təsirlənə bilər. Valyuta və ya valyuta ilə əlaqəli maliyyə alətləri alıcıları, müvafiq valyutanın (və ya bir valyuta səbətindəki bir və ya daha çox valyutanın) məzənnələri gözlənilən istiqamətdə hərəkət etməzsə, bütün investisiyalarını itirmək riski daşıyırlar.

Müəyyən valyutalar və ya xüsusi valyuta indeksləri ilə əlaqədar əlavə maliyyə alətləri və ya variantlar sonradan buraxılsa, bazarda bu cür valyutalara və ya valyuta indekslərinə aid maliyyə alətləri və opsionların tədarükü artacaq ki, bu da bu qiymətə səbəb ola bilər. maliyyə alətləri əhəmiyyətli dərəcədə azalmaq üçün təkrar bazarda satılır.

Gündəlik valyuta ticarəti və ya bazar qurma prosesində və ya sizinlə bağladığınız hər hansı bir maliyyə aləti ilə əlaqədar risk riskini idarə etmək üçün, PSS və/və ya filialları və ya hər hansı bir üçüncü tərəf daxil ola bilər. (i) maliyyə alətinin qiymətləndirilməsinin təyin edildiyi vaxtdan əvvəl, sonra və ya sonra üçüncü tərəflərlə edilən əməliyyatları (üçüncü tərəf əməliyyatları) bağlamaq, açmaq, ləğv etmək və ya bağlamaq. (ii) Maliyyə Alətinin istinad etdiyi xarici bazar sabitliyinin və ya meyarının qiymətləndirilməsi müəyyən edilir (Təsbit); (iii) maliyyə aləti ödəməli olacaq; və ya (iv) bir tərəfin maliyyə alətinin həllini tələb etmək hüquqları (bu zamanların hamısı və ya hər hansı biri uyğun bir vaxtdır). Müvafiq zamanda üçüncü tərəf əməliyyatlarına daxil olmaq valyuta məzənnələrini birbaşa və ya dolayısı ilə təsir edə bilər ki, bu da sizin üçün maliyyə alətinin dəyərinə və ya Sabit və/və ya dəyərinə təsir göstərə bilər. maliyyə alətinin müəyyən müddəalarını işə sala bilər.

 

5. Göstərilən təşkilatların krediti ilə əlaqəli maliyyə alətləri

Maliyyə alətləri bir və ya daha çox müəyyən təşkilatın krediti ilə əlaqələndirilə bilər və bu cür maliyyə alətlərinin şərtlərində müəyyən edilmiş hallar baş verərsə, PSS -in və ya vəziyyətdən asılı olaraq müvafiq üçüncü tərəfin öhdəliyi bu cür maliyyə alətləri üzrə ödəniş məbləğləri, bu və ya digər müəssisələrə aid olan öhdəliklərin dəyərinə əsaslanaraq hesablanmış digər məbləğləri ödəmək və/və ya hər hansı bir öhdəliyi yerinə yetirmək öhdəliyi ilə əvəz edilə bilər. Bundan əlavə, faizli maliyyə alətləri hər hansı bir halın baş verdiyi tarixdən və ya ondan əvvəl faizləri dayandıra bilər.

 

6. Törəmə alətlərlə əlaqəli maliyyə alətləri

Müəyyən qiymətli kağızların, əmtəələrin, valyutaların, faiz dərəcələrinin, indekslərin və ya bazarların investisiya performansını dəyişdirmək və ya təkrarlamaq istəyən gəlirləri mürəkkəb ola bilən törəmə alətlərlə əlaqəli maliyyə alətləri buraxıla və ya başqa şəkildə bağlana bilər. leveraged və ya unververaged əsasda. Bu cür maliyyə alətləri ilə əlaqəli əsas ümumiyyətlə qarşı tərəf riski daşıyır və gözlənilən şəkildə yerinə yetirə bilməz, beləliklə daha çox dəyər itkisi və ya qazanc əldə edir. Bu cür maliyyə alətləri, əsas dəyərin hamısının və ya bir hissəsinin itirilməsi ilə nəticələnə biləcək və bununla da Maliyyə alətlərinin dəyərinə mənfi təsir göstərə biləcək risklərə məruz qalır. Bu cür risklərə faiz dərəcəsi və kredit riski, dəyişkənlik, dünya və yerli bazar qiyməti və tələbi, ümumi iqtisadi faktorlar və aktivlik daxil ola bilər. Əsas, bazar hərəkətlərini əhəmiyyətli dərəcədə artıra bilən çox yüksək leveragea malik ola biləcək bir törəmə ola bilər, yəni zərərlər bəzi hallarda müvafiq törəmə alətin dəyərini aşa bilər və beləliklə ümumi itki ilə nəticələnə bilər.
Türev alətlər bazarlarından bəziləri, likvid ola biləcək və bəzən birjada satılan törəmə alətlərə nisbətən təklif və təklif qiymətləri arasında daha böyük yayılmalara məruz qalan "birjadan kənar" və ya "satıcılar arası" bazarlardır. Bu cür bazarların iştirakçıları, adətən, "birja əsaslı" bazarların üzvlərində olduğu kimi, kredit qiymətləndirməsinə və tənzimləyici nəzarətə məruz qalmırlar. Bu, qarşı tərəfin kredit və ya likvidlik problemi olduğu və ya başqa səbəbdən ödəmədiyi üçün qarşı tərəfin əməliyyat şərtlərinə uyğun olaraq əməliyyatı həll etməməsi riski ilə əlaqəli hər hansı törəmə vasitəsi ilə əlaqəli maliyyə alətləri investorlarını ifşa edir. Hesablaşmada gecikmələr, eyni zamanda, "birja əsaslı" bazarlarda olan bazar iştirakçıları arasında mübahisələrin tez bir zamanda həll edilməsi üçün müəyyən edilmiş qaydalara və prosedurlara malik olmadığından, müvafiq törəmə müqaviləsinin şərtləri ilə bağlı mübahisələrdən (vicdanlı olub-olmamasından) qaynaqlana bilər. Bu amillər maliyyə alətinin dəyərinin aşağı düşməsinə səbəb ola bilər. Bu cür "qarşı tərəf riski" bütün "reçetesiz" və ya ikitərəfli svoplarda mövcuddur və hesablaşmanın qarşısını almaq üçün gözlənilməz hadisələrin müdaxilə edə biləcəyi daha uzun müddətli müqavilələrdə vurğulanır. Birjada satılan törəmə əməliyyatların qiymətləndirilməsi, bir tərəf tərəfindən verilən qiymətlərdən daha çox qeyri-müəyyənliyə və dəyişikliyə məruz qalır və üçüncü tərəfin verdiyi qiymətlərdən və ya müvafiq əməliyyat ləğv edildikdə dəyərdən fərqlənə bilər. Müəyyən şərtlərdə, birjadan kənar törəmə əməliyyatının dəyəri üçün bazar kotirovkaları əldə etmək mümkün olmaya bilər.

 

7. Əmtəə və/və ya əmtəə gələcəkləri ilə əlaqəli maliyyə alətləri

Bir əmtəə və ya əmtəə səbəti ilə əlaqəli maliyyə alətləri ilə əlaqədar olaraq, bu maliyyə alətləri ilə əlaqədar olaraq müəyyən və ya müəyyən edilə bilən tarix (lər) də, investorlar müvafiq malların dəyərinə əsaslanaraq müəyyən edilmiş məbləğdə ödəniş ala bilərlər. və ya başqa bir tarix və ya tarixlə müqayisədə müəyyən bir tarixdə və ya tarixlərdə fyuçers müqavilələri. Bu cür maliyyə alətləri üzrə ödəniləcək faizlər (əgər varsa), müəyyən bir tarixdə və ya tarixdə başqa bir tarix və ya tarixlə müqayisədə bir və ya daha çox əmtəənin dəyərinə və ya bir və ya daha çox əmtəə fyuçers müqaviləsinə istinad edərək hesablana bilər.

Sərmayəçilər, əmtəə və ya əmtəə səbətinin qiymətindəki hərəkətlərin faiz dərəcələri, valyutalar və ya digər indekslərdəki dəyişikliklərlə və əmtəə və ya əmtəənin müvafiq qiymətindəki dəyişikliklərin vaxtı ilə əlaqəli olmayan əhəmiyyətli dalğalanmalara məruz qala biləcəyini nəzərə almalıdırlar. orta səviyyə gözləntilərinə uyğun olsa belə investorların real gəlirliliyinə təsir göstərə bilər. Ümumiyyətlə, əmtəənin qiymətində və ya qiymətində nə qədər erkən dəyişiklik olarsa, gəlirə təsiri də o qədər çox olar.

Əmtəə fyuçersləri bazarları çox dəyişkəndir. Əmtəə bazarlarına, digər şeylərin yanında dəyişən tələb və təklif əlaqələri, hava, hökumət, kənd təsərrüfatı, ticarət və ticarət proqramları və əmtəə qiymətlərinə, dünyadakı siyasi və iqtisadi hadisələrə və faiz dərəcələrindəki dəyişikliklərə təsir etmək üçün hazırlanmış siyasətlər təsir göstərir. Bundan əlavə, fyuçers və opsion müqavilələrinə qoyulan investisiyalar, əlavə olaraq, məhdudiyyət olmadan, leverage (marj, adətən, müqavilənin nominal dəyərinin bir faizidir və risk demək olar ki, məhdudiyyətsiz ola bilər) daxildir. Fyuçers mövqeyi sahibi, müəyyən əmtəə birjalarında "gündəlik qiymət dalğalanması limitləri" və ya "gündəlik limitlər" olaraq adlandırılan qaydalarla müəyyən bir gün ərzində müəyyən fyuçers müqaviləsi qiymətlərində dalğalanmaları məhdudlaşdırdığı üçün bu cür mövqelərin likvid ola biləcəyini düşünür. Bu cür gündəlik məhdudiyyətlər altında, bir ticarət günü ərzində gündəlik limitləri aşan qiymətlərlə heç bir ticarət edilə bilməz. Müəyyən bir gələcək üçün bir müqavilənin qiyməti gündəlik limitə bərabər bir miqdarda artdıqda və ya azaldıqda, treyderlər limitdə və ya limit daxilində ticarət aparmaq istəmədikcə gələcəkdəki mövqelər nə götürülə bilər, nə də ləğv edilə bilməz. Bu, sahibinin əlverişsiz mövqeləri dərhal ləğv etməsinə və əhəmiyyətli itkilərə məruz qalmasına mane ola bilər.

Müxtəlif əmtəələrdə fyuçers müqavilə qiymətləri bəzən bir neçə gün ardıcıl olaraq gündəlik limitini çox az və ya heç bir ticarət etmədən aşmışdır. Bənzər hadisələr əlverişsiz mövqelərin ləğv edilməsinin qarşısını ala bilər və bu müqavilə qiymətləri ilə əlaqəli maliyyə alətinə investorun ciddi zərərə məruz qalmasına səbəb ola bilər.

Bu cür maliyyə alətlərinin bazar qiyməti dəyişkən ola bilər və həyata keçirmək və ya geri almaq üçün qalan vaxtdan və əmtəənin və ya əmtəənin qiymətinin dəyişkənliyindən asılı ola bilər. Əmtəənin və ya əmtəənin qiymətinə, bir və ya bir neçə yurisdiksiyada iqtisadi, maliyyə və siyasi hadisələr, o cümlədən hər hansı bir malın satıla biləcəyi birja (lar) və ya kotirovka sisteminə təsir edən amillər təsir edə bilər.

 

8. Özəl kapital və ya likvid olmayan aktivlərlə əlaqəli maliyyə alətləri

Maliyyə alətləri, köçürmədə hüquqi və ya digər məhdudiyyətlərə tabe olan və ya heç bir likvid bazarı olmayan bir baza ilə əlaqəli ola bilər, məsələn, özəl şirkətlərdəki səhm qiymətli kağızları. Bu cür səhmli kağızların bazar qiymətləri, əgər varsa, daha çox dəyişkəndir və istədikdə belə qiymətli kağızları satmaq və ya satış halında ədalətli dəyərini həyata keçirmək mümkün olmaya bilər. Bu cür qiymətli kağızlar nə birjada satıla bilər, nə də birjadan kənar bazarda satıla bilər. Bu səhm qiymətli kağızları üçün açıq ticarət bazarının olmaması səbəbindən, çox güman ki, açıq səhm qiymətli kağızlarından daha az likviddir. İctimaiyyətə açıq olmayan səhm qiymətli kağızlarının satışına cəhddə əhəmiyyətli gecikmələr ola bilər. Bu səhm qiymətli kağızları xüsusi danışıqlar yolu ilə satıla bilsə də, bu satışlardan əldə edilən qiymətlər əvvəlcə ödəniləndən aşağı ola bilər. Bundan əlavə, səhmdar kağızları qeydiyyata alınmamış və ya açıq şəkildə satılmayan şirkətlər, öz qiymətli kağızları qeydiyyata alındıqda və ya ictimaiyyətə satıldıqda tətbiq oluna biləcək açıqlama və digər investorların qorunması tələblərinə tabe deyillər.

Bundan əlavə, birja və ya tənzimləmə orqanı müəyyən bir müqavilə ilə alqı -satqını dayandıra bilər, müəyyən bir müqavilənin dərhal ləğv edilməsinə və ya həll olunmasına əmr verə bilər və ya müəyyən bir müqavilə ilə ticarətin yalnız ləğv üçün aparılmasına əmr verə bilər. Vəzifələrin qeyri -likvidliyi gözlənilməyən əhəmiyyətli itkilərlə nəticələnə bilər və buna görə də bununla əlaqəli maliyyə alətləri investorları da gözlənilməz zərərlərə məruz qala bilərlər.

 

9. Aşağı keyfiyyətli kredit qiymətli kağızları ilə əlaqəli maliyyə alətləri

Maliyyə alətləri, xüsusilə yüksək gəlir gətirmək potensialı verə biləcək xüsusilə riskli investisiyalarla əlaqələndirilə bilər. Nəticədə, belə bir maliyyə alətinə sahib olan bir investorun bütün investisiyalarını və ya hamısını itirə biləcəyi əhəmiyyətli bir risk var. Bu cür maliyyə alətləri ilə əlaqəli əsaslar investisiya dərəcəsindən aşağı qiymətləndirilə bilər və buna görə də "zərərli istiqrazlar" və ya problemli qiymətli kağızlar hesab oluna bilər (aşağıda "Problemli qiymətli kağızlarla əlaqəli maliyyə alətləri" nə də baxın).

 

10. Problemli qiymətli kağızlarla əlaqəli maliyyə alətləri

Maliyyə alətləri zəif maliyyə vəziyyətində olan, pis əməliyyat nəticələri ilə üzləşən, əhəmiyyətli kapital ehtiyacları və ya mənfi xalis dəyəri olan, xüsusi rəqabət və ya məhsulun köhnəlmə problemləri ilə üzləşən və ya iflas və ya yenidən təşkil prosesində iştirak edən emitentlərin qiymətli kağızları ilə əlaqələndirilə bilər. Bu cür maliyyə alətləri, bu cür maliyyə alətlərinə qoyulan məbləğin əhəmiyyətli və ya hətta tamamilə itkisinə səbəb ola biləcək əhəmiyyətli riskləri əhatə edə bilər. Bu cür investisiyalarla əlaqəli maliyyə alətlərinə xas olan risklər arasında, əsas baza verən emitentin əsl vəziyyəti haqqında məlumat əldə etmək çox vaxt çətin ola bilər; saxta köçürmələr və digər etibarsız köçürmələr və ya ödənişlər, kreditor məsuliyyəti və məhkəmənin müəyyən iddiaları rədd etmək, azaltmaq, tabe etmək və ya hüquqdan məhrum etmək səlahiyyətləri ilə bağlı qanunlar, müvafiq əsasların dəyərinə mənfi təsir göstərə bilər; müvafiq bazardakı bazar qiyməti kəskin və nizamsız bazar hərəkətlərinə və ortalamanın üstündəki qiymət dəyişkənliyinə məruz qala bilər və müvafiq bazanın təklif və təklif qiymətləri arasındakı fərq digər qiymətli kağızlar bazarlarında üstünlük təşkil edəndən daha çox ola bilər; müvafiq bazardakı bazar qiymətinin daxili dəyərini əks etdirməsi bir neçə il çəkə bilər; bir təşkilatın yenidən təşkilində yenidən qurulmanın həyata keçirilməsi mümkün olmaya bilər (məsələn, lazımi təsdiqlərin alınmaması səbəbindən); və ləğv edildikdə (həm iflasda, həm də xaricində) və yenidən təşkilatda, ləğvetmə və ya yenidən qurulmanın gecikmə riski mövcuddur (məsələn, faktiki və ya şərti olan müxtəlif öhdəliklər yerinə yetirilənə qədər) və ya nağd pul və ya dəyəri əsasını təşkil edən alqı -satqı qiymətindən aşağı olacaq yeni bir qiymətli kağız.

 

11. İnkişaf etməkdə olan və ya inkişaf etməkdə olan bazarlara qoyulan investisiyalarla əlaqəli maliyyə alətləri

Maliyyə alətləri inkişaf etmiş ölkələrdə olmayan və ya tənzimlənməyən emitentlərin qiymətli kağızları və ya inkişaf etmiş ölkələrin valyutasında ifadə edilməyən və ya satılmayan qiymətli kağızlarla əlaqələndirilə bilər. Bu cür maliyyə alətlərinə sərmayə, siyasi və iqtisadi qeyri -müəyyənliklə əlaqəli risklər, mənfi dövlət siyasəti, xarici investisiyaların məhdudlaşdırılması və valyuta dəyişkənliyi, valyuta məzənnəsindəki dalğalanmalar, mümkün aşağı açıqlama və tənzimləmə səviyyələri və vəziyyətlə bağlı qeyri -müəyyənliklər də daxil olmaqla müəyyən xüsusi riskləri əhatə edir. qanunların təfsiri və tətbiqi, kamulaştırma, milliləşdirmə və müsadirə ilə əlaqədar qanunlar da daxil olmaqla, bunlarla məhdudlaşmır. İnkişaf etmiş ölkələrdə olmayan şirkətlər ümumiyyətlə vahid mühasibat uçotu, audit və maliyyə hesabatları standartlarına tabe deyillər və audit təcrübələri və tələbləri inkişaf etmiş ölkələrdəki şirkətlərlə tətbiq oluna bilməz. Bundan əlavə, inkişaf etmiş ölkələrdə satılmayan qiymətli kağızlar daha az likvid olur və bu qiymətli kağızların qiymətləri daha dəyişkəndir. Bundan əlavə, bəzi bu cür bazarlarda ticarətin həlli inkişaf etmiş ölkələrdəki bazarlara nisbətən daha yavaş və uğursuzluğa məruz qala bilər. Artan qəyyumluq xərcləri və inzibati çətinliklər (məsələn, iflas, itirilmiş aktivləri geri qaytarmaq qabiliyyəti, kamulaştırma, milliləşdirmə və qeydiyyata daxil olmaq daxil olmaqla, müxtəlif şəraitdə bu cür yurisdiksiyalarda qəyyumlara tətbiq olunmaqda olan və ya inkişaf etməkdə olan ölkələrin yurisdiksiyası qanunlarının tətbiqi kimi) bu kimi inkişaf etməkdə olan və ya inkişaf etməkdə olan ölkələrdə aktivlərin saxlanmasından da yaranır.

 

12. Hedc fondları da daxil olmaqla fond səhmləri ilə əlaqəli maliyyə alətləri

Əsas bir və ya daha çox fonda aiddirsə və ya aiddirsə, müvafiq maliyyə alətləri "hedcinq fondları" ola biləcək bu cür vəsaitlərin fəaliyyətini əks etdirir. Bir hedcinq fondu, borc və səhm qiymətli kağızları, əmtəələr və xarici valyuta kimi geniş çeşidli investisiya maraqlarına ticarət edə və sərmayə qoya bilər və məhdudiyyətsiz fyuçers və opsionlar da daxil olmaqla törəmə əməliyyatlar bağlaya bilər. Bir hedcinq fondu tez -tez likvid ola bilər və yalnız aylıq, rüblük və ya daha az tez -tez satıla bilər. Bütün bu səbəblərə görə və aşağıda təsvir olunan səbəblərdən, hedcinq fondlarına birbaşa və ya dolayısı ilə investisiya qoymaq ümumiyyətlə riskli hesab olunur. Əgər təməlini kifayət qədər icra etməyən bir hedcinq fondu təşkil edərsə, dəyəri sıfıra düşə bilər. Zaman zaman müvafiq əsasda əks olunan hedcinq fondları və onların hedcinq fondu ticarət məsləhətçiləri, habelə sərmayə qoyduqları bazarlar və alətlər çox vaxt hökumət orqanları, özünü tənzimləyən təşkilatlar tərəfindən nəzərdən keçirilmir. və ya digər nəzarət orqanları.

Aşağıda hedcinq fondlarına investisiya qoymaqla bağlı risklərin tam olmayan siyahısı verilmişdir: