ETFS, Əmtəə və İstiqraz Ticarəti Məlumatı

ETF -lərin təhlili

İnvestorların indi mübarizə aparmaq məcburiyyətində qaldıqları ETF seçimlərinin sayını nəzərə alaraq, aşağıdakı amilləri nəzərə almaq vacibdir:

Aktivlərin səviyyəsi

Yaşayışlı bir investisiya seçimi olaraq qəbul etmək üçün, bir ETF-nin minimum aktiv səviyyəsi olmalıdır, ümumi bir eşik ən azı 10 milyon dollar olmalıdır. Aktivləri bu həddən aşağı olan bir ETF-nin sərmayəçilərin marağının məhdud olması ehtimalı yüksəkdir. Bir səhmdə olduğu kimi, məhdud investor marağı zəif likvidliyə və geniş yayılmaya çevrilir.

Ticarət fəaliyyəti

Bir investor, gündəlik olaraq kifayət qədər həcmdə ticarət edildiyini düşünməlidir. Ən populyar ETF -də ticarət həcmi hər gün milyonlarla səhmdən ibarətdir; digər tərəfdən, bəzi ETF -lər demək olar ki, ticarət etmirlər. Ticarət həcmi aktiv sinifindən asılı olmayaraq əla likvidlik göstəricisidir. Ümumiyyətlə, bir ETF üçün ticarət həcmi nə qədər yüksək olsa, bir o qədər çox maye olma ehtimalı var və təklifin yayılması daha sıxdır. ETF -dən çıxmağın vaxtı gəldikdə bunlar xüsusilə vacibdir.

Aktivlərin səviyyəsi

Yaşayışlı bir investisiya seçimi olaraq qəbul etmək üçün, bir ETF-nin minimum aktiv səviyyəsi olmalıdır, ümumi bir eşik ən azı 10 milyon dollar olmalıdır. Aktivləri bu həddən aşağı olan bir ETF-nin sərmayəçilərin marağının məhdud olması ehtimalı yüksəkdir. Bir səhmdə olduğu kimi, məhdud investor marağı zəif likvidliyə və geniş yayılmaya çevrilir.

Əsas indeks və ya aktiv

ETF -nin əsaslandığı əsas indeksi və ya aktiv sinifini nəzərdən keçirin. Şaxələndirmə baxımından, dar bir sənaye və ya coğrafi fokusu olan qaranlıq bir indeksə deyil, geniş, geniş izlənilən bir indeksə əsaslanan bir ETF -yə investisiya qoymaq daha yaxşı ola bilər.

İzləmə xətası

Əksər ETF əsas indekslərini yaxından izləsə də, bəziləri onları lazım olduğu qədər yaxından izləmirlər. Hər şey bərabər olsa da, minimal izləmə xətası olan bir ETF, daha çox səhv olana üstünlük verilir.

Bazar mövqeyi

ETF dünyasında "ilk hərəkət edən üstünlük" vacibdir, çünki müəyyən bir sektor üçün ilk ETF emitentinin, digərləri qrupun üstünə tullanmadan əvvəl aktivlərin aslan payını toplamaq şansına malikdir. Bu səbəbdən, orijinal ideyanı təqlid edən ETF -dən çəkinmək ağıllıdır, çünki onlar rəqiblərindən fərqlənə və investorların aktivlərini cəlb edə bilməzlər.

Əmtəələrin təhlili

Əmtəə ticarəti edərkən, trendlə ticarət etdiyinizi unutmayın.

Tipik olaraq, əmtəələr daha böyük dövrləri və alt dövrləri izləyir. Əlbəttə ki, bu böyük dövrlər ərzində dəyişkənlikdən əziyyət çəkəcəksiniz. Ancaq bu tendensiyanı tutmalı və bu tendensiyanın konturları daxilində ticarət etməlisiniz.

Ayrıca, daha yüksək bir leverage elementi var. Bu kontekstdə leverage dedikdə nəyi nəzərdə tuturuq? Əlbəttə ki, bu halda ödənilməli olan marjı nəzərdə tuturuq.

Əmtəələrə gəldikdə, təklif olunan leverage daha yüksəkdir. Normalda, leverage bir çox hallarda 500 dəfə yüksəkdir.

Daxili stop itkisi ilə örtük sifarişləri vermək istəsəniz, leverageınızı daha da artıra bilərsiniz.
Əmtəə ticarətində leverage istifadə edərkən xatırlamalı olduğunuz 2 şey var.

Əvvəlcə itirmək istədiyiniz kapitalın maksimum faizini təyin etməli və buna uyğun olaraq ticarət etməlisiniz.

İkincisi, leverage mövqelərində, mənfəətin artırıla biləcəyi kimi, zərərlər də böyüyə bilər.

Bu səbəbdən, əmtəələrdəki təsir gücündən çox ağıllı istifadə etmək çox vacibdir.

İstiqrazların təhlili

İstiqrazlar, şirkətlər və hökumətlər tərəfindən sərmayə cəlb etmək üçün buraxılan sabit gəlirli qiymətli kağızlardır.

İstiqraz emitenti, istiqraz sahibindən sərmayə götürür və onlara müəyyən bir müddət üçün sabit (və ya dəyişkən) faiz dərəcəsi ilə sabit ödənişlər edir.

İstiqrazın qiymətini nə müəyyənləşdirir?

İstiqrazlar buraxıldıqdan sonra "təkrar bazarda" alına və satıla bilər. Bəzi istiqrazlar birjalar vasitəsi ilə açıq şəkildə satılsa da, əksəriyyəti müştərilərinin və ya öz adlarından hərəkət edən böyük broker dilerlər arasında tezgah üzərində ticarət edir.

İstiqrazın qiyməti və gəlirliliyi onun təkrar bazarda dəyərini müəyyən edir. Aydındır ki, bir istiqrazın alına və satıla biləcəyi bir qiymət olmalıdır və istiqrazın gəliri, istiqrazın ödəmə müddətinə qədər saxlanacağı təqdirdə investorun gözləyə biləcəyi faktiki illik gəlirdir. Gəlir, istiqrazın alış qiymətinə və kupona əsaslanır.

Bir istiqrazın qiyməti əvvəllər göstərildiyi kimi həmişə gəlirinin əksinə hərəkət edir. İstiqraz bazarının bu kritik xüsusiyyətini başa düşməyin açarı, bir istiqrazın qiymətinin müntəzəm kupon faiz ödəmələri ilə təmin etdiyi gəlirin dəyərini əks etdirdiyini qəbul etməkdir. Mövcud faiz dərəcələri aşağı düşdükdə - xüsusən də dövlət istiqrazlarının faizləri - hər növ köhnə istiqrazlar daha yüksək faiz mühitində satıldıqlarından və daha yüksək kuponlara sahib olduqları üçün daha dəyərli olur. Köhnə istiqrazları olan investorlar, təkrar bazarda satmaq üçün "mükafat" ala bilərlər. Digər tərəfdən, faiz dərəcələri yüksəlsə, kuponları nisbətən aşağı olduğu üçün köhnə istiqrazlar daha dəyərsiz ola bilər və buna görə də köhnə istiqrazlar "endirimlə" ticarət edir.

İstiqraz bazar qiymətlərini anlamaq

Bazarda istiqraz qiymətləri istiqrazın nominal dəyərinin faizi olaraq göstərilir. İstiqraz qiymətlərini başa düşməyin ən asan yolu, bazarda göstərilən qiymətə sıfır əlavə etməkdir. Məsələn, bir istiqraz bazarda 99 olaraq göstərilirsə, nominalın hər 990 dolları üçün qiymət 1,000 dollardır və istiqrazın endirimlə alver edildiyi deyilir. İstiqraz 101 -də alınıb -satılırsa, hər 1,010 ABŞ dolları nominal dəyəri 1,000 ABŞ dollarına başa gəlir və istiqrazın mükafatla ticarət edildiyi deyilir. İstiqraz 100 -də alınıb -satılırsa, nominal dəyərinin hər 1,000 dolları üçün 1,000 ABŞ dollarına başa gəlir və nominal olaraq ticarət edildiyi deyilir. Başqa bir ümumi termin, nominal dəyəri söyləməyin başqa bir yolu olan "nominal dəyər" dir. İstiqrazların çoxu nominaldan bir qədər aşağı qiymətə verilir və daha sonra faiz dərəcəsinə, kreditə və ya digər amillərə görə təkrar bazarda nominaldan yuxarı və ya aşağı ticarət edə bilər.

Sadə dildə desək, faiz dərəcələri yüksəldikdə, yeni istiqrazlar investorlara köhnələrindən daha yüksək faiz ödəyəcək, buna görə də köhnə istiqrazlar ucuzlaşmağa meyllidir. Düşən faiz dərəcələri, köhnə istiqrazların yeni istiqrazlardan daha yüksək faiz ödəməsi deməkdir və buna görə də köhnə istiqrazlar bazarda mükafatla satılır.
Qısamüddətli olaraq, faiz dərəcələrinin aşağı düşməsi portfeldəki istiqrazların dəyərini artıra bilər və artan faizlər onların dəyərinə zərər verə bilər. Bununla birlikdə, uzunmüddətli müddətdə, artan faiz dərəcələri, istiqraz portfelinin gəlirliliyini artıra bilər, çünki ödəmə vaxtı keçmiş istiqrazlardan gələn pullar daha yüksək gəlirli istiqrazlara yenidən yatırılır. Əksinə, düşən faiz dərəcəsi şəraitində, ödəmə vaxtı keçmiş istiqrazlardan əldə olunan pulun daha aşağı faiz ödəyən yeni istiqrazlara yenidən yatırılması və uzunmüddətli gəlirliliyin azalması mümkündür.

İstiqraz riskini ölçmək: müddəti nədir?

Qiymət və gəlir arasındakı tərs əlaqə istiqrazların dəyərini anlamaq üçün çox vacibdir. Başqa bir əsas, faiz dərəcələri dəyişdikdə istiqrazın qiymətinin nə qədər dəyişəcəyini bilməkdir.

Müəyyən bir istiqrazın qiymətinin faiz hərəkətlərinə nə qədər həssas olduğunu qiymətləndirmək üçün istiqraz bazarı müddəti kimi tanınan bir ölçüdən istifadə edir. Müddət, aşağıda göstərildiyi kimi, istiqrazın ödəmə müddəti başa çatdıqda və nominal dəyəri ödənildikdən sonra daha böyük bir ödənişin ardınca bir sıra müntəzəm kupon ödənişləri daxil olmaqla, istiqrazın pul axınının cari dəyərinin ağırlıqlı ortalamasıdır.

İstiqrazın ödəmə müddəti kimi, illərlə ifadə olunur, lakin şəkildən göründüyü kimi, adətən ödəmə müddətindən azdır. Müddət müntəzəm kupon ödənişlərinin ölçüsündən və istiqrazın nominal dəyərindən təsirlənəcək. Sıfır kuponlu bir istiqraz üçün ödəmə müddəti və müddəti bərabərdir, çünki müntəzəm kupon ödənişləri yoxdur və bütün pul axınları ödəmə vaxtı baş verir. Bu xüsusiyyətdən ötəri, sıfır kuponlu istiqrazlar faiz dərəcələrində müəyyən bir dəyişiklik üçün ən çox qiymət hərəkəti təmin etmək meylinə malikdir və bu da sıfır kuponlu istiqrazları faizlərin azalmasını gözləyən investorlar üçün cəlbedici edə bilər.

Hər bir istiqraz üçün özünəməxsus olan müddət hesablamasının son nəticəsi, investorlara fərqli ödəmə müddətləri, kuponlar və nominal dəyərləri olan istiqrazları alma-alma prinsipi ilə müqayisə etməyə imkan verən bir risk tədbiridir. Müddət, faiz dərəcələrində 100 baza (bir faiz bəndi) dəyişikliyi halında hər hansı bir istiqrazın yaşayacağı təxmini qiymət dəyişikliyini təmin edir. Məsələn, faiz dərəcələrinin 1%aşağı düşdüyünü və bazarda hər bir istiqrazın gəlirliliyinin eyni miqdarda azaldığını düşünün. Bu vəziyyətdə, iki illik bir istiqrazın qiyməti 2%, beş illik istiqrazın qiyməti isə 5% artacaq.
Ağırlıqlı orta müddət, portfeldəki fərdi istiqrazların müddətlərinə əsaslanaraq bütöv bir istiqraz portfeli üçün də hesablana bilər.

Bir portfeldə istiqrazların rolu

Hökumətlər XX əsrin əvvəllərində daha tez -tez istiqrazlar buraxmağa başladıqdan və müasir istiqraz bazarına səbəb olduqdan sonra, investorlar istiqrazları bir neçə səbəbdən aldılar: kapitalın qorunması, gəlir, şaxələndirmə və iqtisadi zəiflik və ya deflyasiyadan qorunma potensialı. 1970 və 1980 -ci illərdə istiqraz bazarı genişləndikcə və istiqamətli olduqda, istiqrazlar daha çox və daha tez -tez qiymət dəyişikliyinə məruz qalmağa başladı və bir çox investor başqa bir potensial faydadan istifadə edərək istiqraz ticarəti etməyə başladı: qiymət və ya kapital, dəyərləndirmə. Bu gün investorlar bu səbəblərdən hər hansı biri və ya hamısı üçün istiqraz almağı seçə bilərlər.

Kapitalın qorunması: Səhmlərdən fərqli olaraq, istiqrazlar əsas məbləği müəyyən bir tarixdə və ya ödəmə müddətində ödəməlidir. Bu, istiqrazları kapitalını itirmək riski olmayan investorlara və gələcəkdə müəyyən bir zamanda öhdəliyi yerinə yetirməli olanlara cəlbedici edir. İstiqrazlar, çox vaxt qısamüddətli əmanət faizlərindən daha yüksək olan müəyyən bir faiz dərəcəsi təklif etməkdən əlavə fayda əldə edirlər.

Gəlir: İstiqrazların çoxu investora "sabit" gəlir verir. Müəyyən bir cədvəl üzrə, istər rüblük, istər ildə iki dəfə, istərsə də illik olaraq, istiqraz emitenti istiqraz sahibinə digər istiqrazlara xərclənə və ya yenidən investisiya edilə bilən faiz ödəməsi göndərir. Səhmlər də dividend ödəmələri ilə gəlir təmin edə bilər, lakin dividendlər istiqraz kuponu ödənişlərindən daha kiçik olur və şirkətlər öz istədikləri kimi dividend ödəyirlər, istiqraz emitentləri isə kupon ödəmələri etmək məcburiyyətindədirlər.

Kapitalın qiymətləndirilməsi: İstiqraz qiymətləri faiz dərəcələrinin aşağı düşməsi və emitentin kredit vəziyyətinin yaxşılaşması da daxil olmaqla bir neçə səbəbdən qalxa bilər. Bir istiqraz ödəmə müddətinə qədər saxlanılırsa, istiqrazın ömrü boyu heç bir qiymət qazanc əldə edilmir; əvəzinə, istiqrazın qiyməti adətən (100) nominal dəyərinə qayıdır, çünki ödəmə müddətinə və əsas borcun qaytarılmasına yaxınlaşır. Bununla birlikdə, istiqrazları qiymət artdıqdan sonra və ödəmə müddətindən əvvəl sataraq, investorlar istiqrazlar üzərində kapitalın bahalaşması olaraq da bilinən qiymət artımını həyata keçirə bilərlər. İstiqrazlar üzrə kapital artımını əldə etmək, gəlir və kapitalın artmasının birləşməsindən ibarət olan ümumi gəliri artırır. Ümumi gəlir əldə etmək üçün investisiyalar son 40 ildə ən çox istifadə edilən istiqraz strategiyalarından birinə çevrildi.

Diversifikasiya: İstiqrazların investisiya portfelinə daxil edilməsi portfelin şaxələndirilməsinə kömək edə bilər. Bir çox investor, portfellərinin aşağı və ya hətta mənfi gəlir riskini azaltmaq üçün səhmlər və istiqrazlardan əmtəələrə və alternativ investisiyalara qədər müxtəlif aktivlər arasında diversifikasiya edir.

İqtisadi tənəzzül və ya deflyasiyaya qarşı potensial hedcinq: İstiqrazlar bir neçə səbəbdən investorları iqtisadi tənəzzüldən qorumağa kömək edə bilər. Bir istiqrazın qiyməti investorların istiqrazın verdiyi gəliri nə qədər dəyərləndirdiyindən asılıdır. İstiqrazların çoxu dəyişməyən sabit gəlir ödəyir. Mal və xidmətlərin qiymətləri artdıqda, inflyasiya kimi tanınan bir iqtisadi vəziyyət, istiqrazın sabit gəliri daha az cəlbedici olur, çünki bu gəlir daha az mal və xidmət alır. İnflyasiya adətən daha sürətli iqtisadi artımla üst -üstə düşür ki, bu da mal və xidmətlərə tələbatı artırır. Digər tərəfdən, yavaş iqtisadi artım ümumiyyətlə inflyasiyanın aşağı düşməsinə gətirib çıxarır ki, bu da istiqraz gəlirlərini daha cəlbedici edir. İqtisadi bir yavaşlama, ümumiyyətlə gəlir mənbəyi olaraq istiqraz gəlirlərinin cəlbediciliyini artıraraq korporativ mənfəət və səhm gəlirləri üçün də pisdir. Yavaşlama, istehlakçıların bir şeyi satın almağı dayandırması və iqtisadiyyatda qiymətlərin aşağı düşməsinə başlaması - deflyasiya kimi tanınan ağır bir iqtisadi vəziyyət - o qədər də pis olarsa, istiqraz sahibləri daha çox mal və xidmət ala biləcəyi üçün daha da cəlbedici olur (qiymətləri aşağı düşdüyünə görə) eyni istiqraz gəliri ilə. İstiqrazlara tələb artdıqca istiqraz qiymətləri və istiqraz sahiblərinin gəlirləri də artır.

Mənbə:
www.wikipedia.org / www.corporatefinanceinstitute.com / www.businessdictionary.com / www.readyratios.com / www.moneycrashers.com